公告，股东HHLR办理有限公司（HHLR）方案自公告发表15个买卖日后的3个月内，减持不超越3789万股，占总股本0.5%。到公告日，HHLR持有4.16亿股，占总股本5.5%，为第三大股东。减持后，持股票份额将降至4.9956%，不再受持股5%以上股东的发表束缚。

　　2020年12月，高瓴活跃追求入股，自动接洽股东李春安及陕西煤业（601225），以70元/股高溢价受让2.26亿股（占总股本6%），买卖对价158.41亿元，较其时商场价38.73元/股溢价80.74%（隆基绿能公告，2020年12月21日）。高瓴及董事长、CEO张磊素以价值出资著称，着重“做时刻的朋友”，却以远超商场价的本钱接盘。

　　2021年至2022年，隆基绿能两次“10转4”分红送转导致HHLR持股数增至4.44亿股，后因2023年转融通减持及2024年回购调整至4.16亿股。2024年4月因违规减持回购耗资约12.82亿元，总出本钱钱达171.20亿元（公告及财报数据）。到2025年6月11日，持有股市值约60亿元，浮亏超百亿元（商场及公告数据）。

　　高瓴入股隆基绿能曾被视为黄金搭档。2021年11月1日，隆基绿能市值一度超5500亿元，依照当日收盘价103元核算，其时手握3.17亿股的高瓴持有股市值约为326亿元，相较158亿元的入股本钱价现已浮盈超106%。

　　但是，光伏职业自2021年末堕入价格战，隆基绿能股价跌去近80%，市值从5500亿元高点跌至2025年6月11日的1115亿元，凸显财物大幅缩水与职业信心危机。

　　2023年3月20日，HHLR经过转融通出借6448.46万股，借道减持约6600万股，套现约28.05亿元。同年11月8日，此举因涉嫌违规被证监会立案查询，HHLR被逼回购股份，此次减持方案被视为高瓴战略撤离信号。

　　高瓴高位接盘后先违规减持，现在再次巨亏割肉，令商场对其价值出资理念的质疑更甚。

　　一位股吧网友感叹：“70元买的股票跌到14元，高瓴这笔出资亏得太惨了。”

　　隆基绿能深陷窘境。据公司财报，2024年，公司营收下降36.23%至825.82亿元，归母净亏本86.18亿元，创近10年初次年度亏本。

　　2025年一季度，亏本连续，归母净亏本14.36亿元。硅片出货108.46GW、组件出货82.32GW，但价格战导致硅片和组件价格别离同比下滑61%和39%，毛利率降至7.44%。

　　HPBC 2.0技能（相较TOPCon主打更高转化功率但本钱比较高）寄望降本，但现在出产所带来的本钱高于TOPCon，2025年6月3日出资者联系记载标明，2025年末50GW产能方针存不确定性。

　　2024年，公司计提财物减值预备87.01亿元，露出BC产品量产失误及库存积压问题。

　　2024年，通威股份（600438）归母净亏本70.39亿元，同比下滑151.86%；晶科动力（688223）净利润下滑98.67%，仅完成净利润约0.99亿元；天合光能（688599）2024年归母净利润相同下降超162.30%，亏本34.43亿元。

　　职业供需失衡与产能过剩导致多晶硅价格下滑超39%，组件价格跌幅遍及超30%。隆基绿能2024年参股硅料企业出资收益亏本4.86亿元，反映上游产业链压力。

　　2025年5月26日，隆基绿能实控人李振国辞去总经理职务，专心研制，董事长钟宝申兼任总经理。此人事变动引发商场轰动，5月27日股价跌落3.67%。

　　办理层在2024年年报中估计2025年首先复苏，寄望HPBC 2.0技能打破，但职业隆冬未尽。供需失衡下，光伏企业遍及面对开工率缺乏和技能迭代带来的财物减值压力，隆基绿能2024年因美国海关暂扣令及HPBC 1.0量产失误导致存货贬价丢失61.28亿元。

　　一位网友在交际渠道谈论：“光伏龙头都亏成这样，职业太卷了”，道尽商场对职业远景的忧虑。

　　高瓴出资战略显着调整。除隆基绿能外，其对百济神州（688235/06160）减持套现超百亿，一起加码宁德年代（300750/03750）、恒瑞医药（600276/01276）及蜜雪冰城（02097）港股IPO，据揭露数据，回报率别离达15%、34%和115.8%。

　　2025年一季度，高瓴新进亚朵集团（ATAT）、华住集团（HWLDF/01179）、百度（BIDU）、玉柴世界（CYD）、抱负轿车（LI）、Boss直聘（BZ/02076`）、亿咖通科技（ECX）等近20只中概股（商场数据），并增持拼多多（PDD）、网易（NTES/09999）、贝壳（BEKE）、富途控股（FUTU）、京东（JD/09618）、携程（TCOM）、中通快递（ZTO/02057）等中概股。

　　业内人士以为，高瓴减持隆基是止损之举，光伏短期难翻身，本钱只能寻觅新赛道。

　　隆基是否能如愿在2025年完成HPBC 2.0量产降本，走出技能盈利周期，或持续陷于本钱圈套与剧烈内卷，仍待商场查验。

　　6月11日，隆基绿能股价上涨2.94%至14.72元/股，年内跌幅6.3%。高瓴减持方案能否顺畅落地，隆基股价是否持续承压，十分重视。